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Cómo la tecnología blockchain cambiará el sector financiero

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La tecnología blockchain viene siendo pauta de muchos debates y evaluaciones sobre el futuro del sector financiero. Está claro que es un concepto con potencial para cambiar la lógica de mercado y crear nuevas oportunidades de negocio.


El blockchain puede ser definido como un sistema digital de nodos que actúan en paralelo y permiten auto certificación e intercambio de informaciones. Técnicamente es un proceso de adición de bloques de datos criptográficamente firmados para formar registros perpetuos e inmutables.

 

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Es decir, es un sistema de cadena de bloques o nodos, utilizados principalmente en criptomonedas como el famoso Bitcoin o también Ethereum, lo cual que permite realizar transacciones en línea sin necesidad de un intermediario gracias a los “contratos inteligentes “garantizando un acuerdo entre dos partes. Este sistema basado en el procesamiento paralelo y simultaneo de las informaciones, es extremadamente seguro.


Los datos de las transacciones después de registrados no pueden ser falsificados y tampoco borrados, y son almacenados en un histórico que contiene todas las operaciones desde su creación: una especie de libro de cuentas digital que registra las transacciones y la información de forma verificable y permanente.

El concepto de blockchain surgió para sustentar el protocolo de Bitcoin, pero ya no se limita al sector monetario. El blockchain va más allá de la aplicación a monedas, como el bitcoin, pues permite registrar cualquier tipo de transacción financiera, que pueden ser bonos, acciones, transferencia de propiedades y cualquier tipo de derecho u obligación.

Ya que la tecnología Blockchain fue creada principalmente para dar apoyo a transacciones de monedas virtuales como el Bitcoin, su uso es inicialmente financiero.

Sin embargo, a lo largo de los años, su uso se ha desarrollado y el Blockchain es ahora incorporado en la mayoría de las industrias.

Un estudio de Tactrica indica que los 5 principales sectores de la industria para la adopción de blockchain serán: finanzas, fabricación, gobiernos, cuidado de la salud y seguros.

 

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Se prevé que los 10 principales casos de uso empresarial para blockchain empresarial sean:

  1. Financiación comercial
  2. Transferencia internacional de divisas
  3. Préstamos sindicados
  4. Post trade: compensación y liquidación
  5. Implementación del cumplimiento automatizado
  6. M2M IoT gestión de activos
  7. Pagos
  8. Crowdfunding + VC
  9. Gestión de la cadena de suministro
  10. Gestión de registro de pacientes

Para los investigadores Sander Duivestein y Patrick Savalle  el bitcoin y el blockchain son la tercera democratización tecnológica de nuestra era.

“La primera vino gracias a internet, y habilitó la democratización de la información. La segunda democratización comenzó con la impresión 3D, es la democratización de la fabricación en la que las fábricas se convierten en algo obsoleto. Ya no son necesarias para construir un producto. Ahora estamos a punto de encontrarnos con la tercera fuerza democratizadora. Es la democratización del dinero y las finanzas. Ya no habrá más monopolios que controlen nuestro dinero o nuestros negocios”.


Eso impacta el sector financiero, generando nuevas oportunidades de negocio. El gran reto de las empresas es adaptarse a ese nuevo escenario, con agilidad, pero con mucha seguridad que es el punto clave del sector.
Algunos números relevantes de lo que consiguió y conseguirá el blockchain en los próximos años:

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  • El sector financiero ha gastado un total de  USD 552M en blockchain en 2018 y los sectores de distribución y servicios invirtieron casi USD 379M.
  • El 90% de los bancos norteamericanos y los bancos europeos están invirtiendo en blockchain para que sus servicios sean más seguros y transparentes. Según Accenture, los bancos podrían ahorrar alrededor de USD 8-12 mil millones anuales con esta tecnología.

Según unos estudios de Wintergreen, el mercado global de blockchain se valoró en USD 708M en 2017 y se espera que alcance los USD 60 mil millones para 2024.

En esa imagen de Blackmooncrypto se puede tener una idea del ecosistema que está alrededor del blockchain y sus principales actores:

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El blockchain puede y debe ser visto como un aliado estratégico y no como un competidor de las empresas financieras. “Esta tecnología no va a hacer desaparecer a los bancos, sino que les permitirá explorar nuevos nichos y áreas de mercado”, dice Antonio García-Lozano, consulting leader de Grant Thornton, en entrevista al periódico.

El blockchain permanecerá durante 2019 como una de las primeras diez tendencias estratégicas a considerar en los ámbitos industriales y de gobierno a nivel global.

Un reporte de BBVA de finales del 2019, indica que los próximos pasos y retos para el blockchain en el 2019 se resumen en 3 palabras: privacidad, escalabilidad y sostenibilidad.

La tercera ola de Blockchain tendrá que dar solución a la lentitud de las transacciones, generando la capacidad de aumentar las transacciones por segundo, manteniendo la seguridad, y logrando con ello escalabilidad.

Se hace necesario por otro lado, el establecimiento de canales privados entre los distintos actores que hacen uso de la tecnología, otorgando privacidad.

La sostenibilidad estará centrada en pasar del actual modelo de financiación, basado en las ICOs en los años pasados y ya agotado, hacia un modelo en el que las empresas reciban un flujo constante de dinero en el tiempo por los distintos servicios y operativas, y así ser más sostenibles.

Las 5 razones principales para implantar un Market Data Management

Las cinco razones principales para implentar un market data management o mejorarlo son:

  • Reducción de costes
  • Transparencia en cuanto a los costes de Market Data: quien utiliza qué y cómo.
  • Ser compliant frente a auditorías de mercados y vendors
  • Información actualizada sobre los costes por: persona, departamento, área, entidad, vendor, producto, geografía, …
  • Aumento del poder de negociación frente a los vendors y mercados

 

El Market Data Management o la gestión de la información de mercado

Hace años las Bolsas no tenían competencia, si una entidad financiera quería proponer a sus clientes la posibilidad de comprar títulos en Euronext, la única opción era comprarlos en el mercado tradicional de Euronext, gracias a su membresía en el mercado local o vía otros brokers globales, miembros de dicho mercado.

El mayor ingreso de los mercados tradicionales, por aquel entonces, era el generado por los costes de transacción.

Esta foto ha cambiado. Hace unos años surgieron los MTF (Multilateral Trading Facilities en inglés), o sistemas multilaterales de negociación, como consecuencia de una directiva de la Unión Europea que reguló las operaciones fuera de los mercados financieros. Los MTF ofrecen a inversores y a sociedades de inversión una alternativa a los mercados financieros tradicionales. Permiten operar en una variedad mayor de mercados que la mayoría de mercados financieros, incluso con activos que no tienen un mercado oficial.

Este hecho ha provocado que los ingresos de las Bolsas por las transacciones realizadas hayan bajado. Para compensarlo, las Bolsas están explotando cada vez más los datos de los que disponen. Están creando nuevos segmentos y nuevos paquetes de información para optimizar estos datos.

Las fuentes de información, market data en inglés, son en importancia el segundo o tercer coste de las entidades financieras por detrás del personal y a veces de los edificios.

Se puede entender, por lo tanto, que una mejora en la gestión de estos costes, llamada usualmente market data management, pueda repercutir en un ahorro importante de los costes anuales de las entidades.

En la mayoría de entidades, hasta ahora, no ha habido un market data management proactivo. Las facturas se pagan cuando coinciden más o menos con la factura del periodo anterior porque no hay manera de analizar si están bien o no.

En el resto de Europa y en los EEUU, la figura del Market Data Manager y del departamento de Market Data son una realidad y tienen un peso importante dentro de la entidad.

En varios países existen grupos de profesionales del Market Data Management que se reúnen periódicamente para hablar de las técnicas, de la optimización del market data management, y de las nuevas tendencias en este ámbito, etc. Piden además a los vendedores que cuando quieren presentar algún nuevo servicio, lo hagan a todas las entidades a la vez. Todo esto ayuda a crear una transparencia en el mercado y a dar protagonismo y poder a las entidades versus los proveedores.

En España, hasta hace poco esto era impensable porque el market data management se limitaba a ser aquello que se hace cuando algún usuario quiere un nuevo terminal o añadir un mercado al terminal que ya tiene.

Una mejora en la gestión de estos costes, llamada usualmente market data management, pueda repercutir en un ahorro importante de los costes anuales de las entidades.

El riesgo financiero de la falta de market data management

Pero esta tendencia empieza a cambiar. No sólo por interés de las propias entidades financieras a controlar y optimizar costes sino también por las auditorias que las Bolsas y vendors de información están llevando a cabo en las entidades. Esta tendencia a realizar auditorías tiene como objetivo de ver dónde y cómo se está consumiendo su información e introducir nuevas licencias de uso por parte de las bolsas y de los Vendors que incrementan sus ingresos.

El objetivo de todos los mercados es controlar de manera rigurosa quien está recibiendo sus datos y el uso que está haciendo de la misma.

Hasta hace poco, la falta de una total transparencia debido a la ausencia de verdadero market data management no suponía consecuencias dramáticas porque a la hora de la auditoría se solían llegar a acuerdos. Parece ser que cada vez menos las Bolsas aceptan el no tener una visión cristalina del uso que se hace de su información, postura respaldada por la transparencia que exigen las regulaciones europeas tipo MiFID.

La consecuencia de la poca transparencia provoca multas millonarias ya que las entidades tienen que ser capaces de demostrar “su inocencia” y si no lo consiguen los mercados les imponen multas retroactivas en el tiempo, pudiendo llegar a 5 años.

La mejor defensa ante estas auditorías es tener un market data management que permita poder demostrar:

  • La información que se tiene contratada
  • Quién tiene acceso a la información
  • Qué perfiles tienen los usuarios de esa información
  • Qué tipo de uso le dan a la información

Para llevar a cabo el market data management se necesitan los sistemas de control de inventario de fuentes de información que permiten tener ordenada esta información y consiguen que la entidad tenga esa transparencia indispensable que se requiere frente a auditorias.

Además, una vez implementados estos sistemas la entidad puede reducir el tiempo dedicado a gestiones administrativas y enfocarse a servicios de valor añadido como: análisis de productos alternativos a ofrecer a los usuarios, mejor atención de la demanda, etc.

 

A las entidades medianas y más pequeñas les compensa el tener lo que se llama un “managed service”, o servicio subcontratado.

Cómo conseguir una verdadera reducción de costes gracias al market data management

Las entidades más importantes, siguiendo la manera de hacer de los bancos anglosajones y europeos, están optando por crear o potenciar su departamento de market data management.

A las entidades medianas y más pequeñas les compensa el tener lo que se llama un “managed service”, o servicio subcontratado, que les permite tener toda la transparencia necesaria sin necesidad de dedicar recursos adicionales a esta gestión.

Algunos de los servicios que proporcionan estos managed services son:

  • Gestión de los contratos
  • Asignación de costes
  • Reconciliación de facturas
  • Permisionado
  • Reporting
  • Ayuda en la elaboración de presupuestos

La entidad puede acceder a la información en cualquier momento, estando segura que la información está actualizada y corresponde con lo contratado y lo que se está consumiendo.

Esta situación supone una salvaguarda a la hora de recibir una auditoría y estos procesos resultan mucho más livianos que en el caso de tener que recuperar información manual de 5 años atrás.

Los auditores además cuando ven que existe un sistema de control, tipo inventario de costes, saben que en esa entidad se lleva un control mejor que en otra que no disponga de este tipo de servicio, con el condicionante positivo que esto supone.

 

Además, esta transparencia y control facilita a la entidad disponer de información y no solo de datos. Información que le permite saber:

  • El coste total por vendor.
  • Los costes de fuentes de información para cada usuario, departamento, división, oficina, etc.
  • Si hay usuarios que tienen servicios iguales o similares de dos vendors diferentes.
  • Si hay usuarios que tienen un coste mucho más elevado que la media de su departamento.

 

Además, dispone de información para realizar una gestión proactiva de las fuentes de información:

  • Avisos antes de que lleguen los periodos de notificaciones para cancelaciones o renovaciones de contrato
  • Motivos de las diferencias entre la factura recibida y lo estipulado en el contrato

 

Todo esto devuelve a la entidad financiera el control de la gestión de datos, negociar contratos con condiciones óptimas y tener un control y rentabilidad de sus assests (Market Data generada dentro de la entidad).

 

Una vez la entidad consiga este control recurrente podrá realizar otro tipo de análisis como:

  • Análisis de la demanda
  • Productos alternativos
  • Etc.

¿Cómo conseguir más rentabilidad de su broker online?

Los brokers online fueron de las primeras fintech (a pesar de que todavía no existía ni este concepto) en generar un efecto disruptivo en el sector de la intermediación bursátil al inicio de la burbuja “.com”. Los intermediarios tradicionales sufrieron una abrupta aceleración de la reducción de sus comisiones debido a la llegada de estos nuevos actores y además, los bancos tradicionales vieron en este tipo de herramienta la manera de mostrar que estaban a la altura de la evolución tecnológica sin poner en riesgo su actividad principal.

Aumentar la rentabilidad de su broker online

Con mínimas inversiones en herramientas add-ons, es posible complementar un broker online ya existente y conseguir que aumente significativamente la actividad de su clientela, obteniendo así la rentabilidad deseada para el broker online.

El aumento de la competencia y el acceso aparentemente fácil a la tecnología de los brokers online cambiaron totalmente las condiciones del mercado de la intermediación bursátil. Esta situación hizo que los brokers online no fueran rentables para la mayoría de intermediarios financieros, tendencia que se ha prolongado durante 20 años. De esta forma, la transacción bursátil se ha convertido en casi una commodity pero con importantes costes tecnológicos sin olvidarnos de la obsolescencia de las plataformas. El resultado es que muchos bancos han concebido el broker online como un coste necesario o, en el mejor de los casos, como un producto de reclamo para sus clientes. Además, debido a los altos costes tecnológicos y de cumplimiento, los principales gastos de un broker online son fijos y sus costes variables son relativamente muy bajos. Esta situación nos lleva a una encrucijada para conseguir más rentabilidad del broker online.

Cómo conseguir más rentabilidad del broker online

Afortunadamente a esta situación se le puede dar la vuelta con una solución beneficiosa tanto para la entidad financiera como para sus clientes. Por un lado los brokers pueden añadir servicios de calidad que permitan a los clientes entender mucho mejor el mercado y su actividad en el mismo, visualizar claramente la rentabilidad que obtienen realmente, automatizar la protección en su capital invertido o calcular al momento las plusvalías estimadas de sus inversiones.

Por otro lado el cliente se siente cuidado, tiene una mejor experiencia de usuario con lo que aumenta las transacciones potenciando así su actividad, lo que a la entidad le repercute en un aumento de la rentabilidad. Debido a la estructura de costes, la mejor manera de conseguir la rentabilidad, es ayudar a los clientes a invertir mejor en bolsa potenciando así su actividad. Además estos servicios complementarios pueden atraer a más clientes ya que son también un factor de diferenciación de los competidores.

Con mínimas inversiones en herramientas add-ons, es posible complementar un broker online ya existente y conseguir que aumente significativamente la actividad de su clientela, obteniendo así la rentabilidad deseada para el broker online.